Assessment of the Economic Functions of Remittances on the Example of the Republic of Tajikistan

Abstract

In a majority of developing countries, remittances from labor migrants, being an influential development factor, represent the source of external financing of households and the flow of foreign exchange. Additionally, they are also closely intertwined with achievements in poverty reduction. This article studies the economic function of remittances based on the example of the Republic of Tajikistan as the main supplier country of labor in the post-Soviet space. The example of Tajikistan, a country whose economy is significantly dependent on external procyclical trends, allowed for a more accurate assessment of the functions of remittances. The hypothesis about the investment potential of the financial flows generated by the remittances of migrants was partially confirmed. Based on econometric methods of panel analysis, it has been established that there is a clear correlation between the GDP of a country and its remittances. The provision on remittances’ impact on investments was not confirmed, primarily because of their ambiguous impact on financial indicators and exports. The proposed model describes the impact of migrant remittances on the growth potential of the economy, allowing for an explanation of the reasons behind the controversial influence of remittances on the processes of accumulation and investment of capital as well as the extreme difficulty of assessing the financial flows generated by them

En la mayoría de los países en desarrollo, las remesas de los migrantes laborales, por ser un factor de desarrollo influyente, representan la fuente de financiamiento externo de los hogares y el flujo de divisas. Además, también están estrechamente relacionados con los logros en la reducción de la pobreza. Este artículo estudia la función económica de las remesas basándose en el ejemplo de la República de Tayikistán como el principal país proveedor de mano de obra en el espacio postsoviético. El ejemplo de Tayikistán, un país cuya economía depende significativamente de las tendencias procíclicas externas, permitió una evaluación más precisa de las funciones de las remesas. La hipótesis sobre el potencial de inversión de los flujos financieros generados por las remesas de los migrantes fue parcialmente confirmada. Sobre la base de métodos econométricos de análisis de panel, se ha establecido que existe una clara correlación entre el PIB de un país y sus remesas. La disposición sobre el impacto de las remesas en las inversiones no se confirmó, principalmente debido a su impacto ambiguo en los indicadores financieros y las exportaciones. El modelo propuesto describe el impacto de las remesas de los migrantes en el potencial de crecimiento de la economía, lo que permite explicar las razones detrás de la controversial influencia de las remesas en los procesos de acumulación e inversión de capital, así como la extrema dificultad de evaluar los flujos financieros. generados por ellos.