Understanding how financial knowledge influences the financial behavior of millennials in Ecuador

Abstract

Millennials in Ecuador, numbering approximately 3.9 million people, representing 23.2% of the population, face unusual final challenges. The economic and social circumstances of the country, together with the development of digitalization, have had an impact on the monetary habits of the generation. Young people must combine consumption, savings, and debt in an environment where financial education is not available to everyone. The objective of the study is to evaluate the influence of financial knowledge on the financial behavior of millennials in Ecuador acknowledgments aspects that address (a) savings, (b) consumption, (c) indebtedness and (d) investment of the target group. The methodology was proposed with a quantitative, non-experimental cross-sectional approach using a stratified convenience sampling, gathering information in three of the main provinces of Ecuador (Guayas; Azuay and Manabí); with the use of validated questionnaires that allowed to identify significant relationships between the dimensions of knowledge and financial behavior. The results show that the Theory of Bounded Rationality (Simon, 2000) is a predictive model to show the relationships between financial knowledge in its subjective dimension and the constructs of financial knowledge, thus contributing with new variables that condition financial behavior millennial in Ecuador.

Los Millennials en Ecuador, que suman aproximadamente 3,9 millones de personas, representando el 23,2% de la población, enfrentan desafíos finales inusuales. Las circunstancias económicas y sociales del país, junto con el desarrollo de la digitalización, han repercutido en los hábitos monetarios de la generación. Los jóvenes deben combinar consumo, ahorro y endeudamiento en un entorno en el que la educación financiera no está al alcance de todos. El objetivo del estudio es evaluar la influencia del conocimiento financiero en el comportamiento financiero de los millennials en Ecuador reconociendo aspectos que abordan (a) el ahorro, (b) el consumo, (c) el endeudamiento y (d) la inversión del grupo objetivo. La metodología se planteó con un enfoque cuantitativo, no experimental de corte transversal utilizando un muestreo estratificado por conveniencia, recolectando información en tres de las principales provincias del Ecuador (Guayas; Azuay y Manabí); con el uso de cuestionarios validados que permitieron identificar relaciones significativas entre las dimensiones de conocimiento y comportamiento financiero. Los resultados muestran que la Teoría de la Racionalidad Limitada (Simon, 2000) es un modelo predictivo para mostrar las relaciones entre el conocimiento financiero en su dimensión subjetiva y los constructos de conocimiento financiero, aportando así con nuevas variables que condicionan el comportamiento financiero millennial en Ecuador.