A dynamic association between stock markets, Forex, gold and oil prices in Indian context

Abstract

The Indian financial market recently observed volatility due to its economy. The value of rupees is reduced in Forex Market in comparison to the dollar, adding to it is the price hike in the inflation rate, gold, and oil. This paper identifies the cause and effect relationship amongst, forex, crude oil, stock markets and gold. The analysis is carried out from January 2010 to June 2018. The analysis incorporates the Granger Causality test under Vector Autoregressive (VAR) environment. The result states that none of the variables i.e. Gold, Oil, and Forex influence each other, however, the Sensex has a granger causes due to Gold, Oil, and Forex which says that any variation in Gold, oil and forex precedes the growth of Sensex in two and four weeks.

El mercado financiero indio recientemente observó volatilidad debido a su economía. El valor de las rupias se reduce en el Mercado Forex en comparación con el dólar, lo que se suma a la subida del precio en la tasa de inflación, el oro y el petróleo. Este documento identifica la relación de causa y efecto entre, el mercado de divisas, el petróleo crudo, las bolsas y el oro. El análisis se lleva a cabo entre enero de 2010 y junio de 2018. El análisis incorpora la prueba de causalidad de Granger en el entorno vectorial autorregresivo (VAR). El resultado indica que ninguna de las variables, es decir, Oro, Petróleo y Forex, se influencian entre sí, sin embargo, el Sensex tiene una causa mayor debido al Oro, Petróleo y Forex que dice que cualquier variación en Oro, Petróleo y Forex precede al crecimiento de Sensex en dos y cuatro semanas.