Tests for sectorial market efficiency of the dynamics in Moscow Exchange
Resumen
The purpose of this paper is to investigate the
possibility of short run dynamics among sectorial
stock markets of the Moscow Exchange (MOEX).
“Causality” tests provide a statistical framework of
testing the extent of possible links among equity
indices. In addition, we examine the degree of
autocorrelation of the indices in order to examine the
speed of adjustment to news. Our results indicated
that the degree of autocorrelation is close to zero
giving support that the Moscow Exchange is an
efficient market in the weak form El propósito de este documento es investigar la
posibilidad de dinámicas a corto plazo entre los
mercados de acciones sectoriales de la Bolsa de
Moscú (MOEX). Las pruebas de "causalidad"
proporcionan un marco estadístico para probar el
alcance de los posibles vínculos entre los índices de
acciones. Además, examinamos el grado de
autocorrelación de los índices para examinar la
velocidad de ajuste a las noticias. Nuestros resultados
indicaron que el grado de autocorrelación es casi nulo,
lo que da soporte para que la Bolsa de Moscú sea un
mercado eficiente en forma débil.
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